No campo dos preços, o Banco Central indica que a inflação deve atingir o centro da meta de 3% apenas em 2028. (Foto: Marcello Casal Jr/Agência Brasil)
O Banco Central (BC), por meio do Relatório de Política Monetária, divulgado nesta quinta-feira (18), revisou a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 para 2,3%, acima dos 2,0% estimados em setembro, e ajustou a previsão de 2026 para 1,6%, ante 1,5%. A atualização considera o cenário macroeconômico recente e orienta decisões de política monetária que impactam empresas e investidores.
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As estimativas oficiais convergem parcialmente com outros agentes. O Ministério da Fazenda projeta expansão de 2,2% do PIB em 2025 e de 2,4% em 2026, enquanto o mercado, segundo o Boletim Focus, aponta crescimento de 2,25% e 1,80% nos respectivos anos.
No campo dos preços, o Banco Central indica que a inflação deve atingir o centro da meta de 3% apenas em 2028 e permanecer acima do alvo durante 2027. A autoridade monetária estima inflação de 3,2% no terceiro trimestre de 2027, período considerado relevante para a condução da taxa Selic e para o horizonte de atuação da política monetária.
O relatório destaca que a inflação corrente e as expectativas recuaram desde setembro, mas seguem acima da meta. Um dos fatores que limitou revisões mais intensas foi a estimativa mais elevada do hiato do produto, que mede a diferença entre crescimento e capacidade produtiva, elemento central para calibrar juros e avaliar pressões inflacionárias.
Nesse contexto, o Banco Central manteve a Selic em 15% ao ano e não sinalizou o início de um ciclo de cortes, reforçando o compromisso com a meta de inflação. A decisão reduziu apostas de flexibilização já no início de 2026 e mantém atenção do mercado sobre custos de financiamento e planejamento corporativo.
Sobre crédito, o BC projeta crescimento de 9,4% em 2025 e de 8,6% em 2026. O crédito às famílias deve avançar 10,4% no próximo ano, enquanto o crédito às empresas cresce 8,0%. No recorte, o crédito livre tem expansão estimada de 8,1% em 2025 e o direcionado de 11,3%, números que influenciam decisões de investimento, capital de giro e estratégia financeira.
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