O IGP-M segue em movimento distinto dentro do Focus, com estimativa de -0,65% para 2025, aprofundando a retração pela 14ª semana consecutiva. (Foto: Envato Elements)
O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (15) pelo Banco Central (BC) indica nova redução na expectativa de inflação para 2025, enquanto mantém estáveis as projeções para câmbio e crescimento econômico.
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A mediana do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 4,40% para 4,36%, confirmando a quinta queda semanal consecutiva. Ao mesmo tempo, o mercado preservou as estimativas para o dólar e para o Produto Interno Bruto (PIB), sinalizando estabilidade no cenário macroeconômico de médio prazo.
Para 2026, a projeção do IPCA recuou para 4,10%, acumulando quatro semanas de queda, enquanto 2027 permaneceu em 3,80% e 2028 em 3,50%. Esses números mantêm o debate sobre convergência inflacionária, porque ainda superam o centro da meta, mas indicam desaceleração nas projeções de longo prazo.
O índice Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) segue em movimento distinto dentro do Focus, com estimativa de -0,65% para 2025, aprofundando a retração pela 14ª semana consecutiva. Para 2026 e 2027, o mercado manteve projeções de 4,00%, enquanto 2028 avançou para 3,85%. Já os preços administrados continuam em alta para 2025, com projeção de 5,34%, contrastando com a queda esperada para 2026.
Em relação ao PIB, a projeção de crescimento seguiu em 2,25% para 2025. Para 2026, a expectativa segue em 1,80%, enquanto 2027 recuou levemente para 1,83% e 2028 permaneceu em 2,00%.
No câmbio, o Focus mostrou estabilidade nas projeções para todos os horizontes analisados. Para 2025, o dólar permaneceu em R$ 5,40, enquanto 2026, 2027 e 2028 ficaram em R$ 5,50. A ausência de revisões sugere percepção de equilíbrio no mercado de moedas, mesmo diante de incertezas externas e ajustes graduais na política monetária global.
A Selic também apresentou poucas alterações. Para 2025, a taxa básica de juros permaneceu em 15,0% ao ano, enquanto 2026 recuou levemente para 12,13%. As projeções para 2027 e 2028 ficaram em 10,50% e 9,50%, respectivamente.
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